vencen $7 billones y el Gobierno quiere convencer de que no habrá devaluación (y estirar los plazos)
Foto: El Economista.
El Gobierno decidió dejar un mensaje claro: limitó la cantidad de pesos que se van a poder tomar en la parte más corta de la curva.
Hoy miércoles hay una licitación clave por parte de la secretaría de Finanzas que maneja Pablo Quirno: vencen cerca de $7 billones en Lecaps, uno de los más abultados de un mes de por sí complicado cuando hay que rollear más de $14 billones.
Pero el Gobierno decidió dejar un mensaje claro: limitó la cantidad de pesos que se van a poder tomar en la parte más corta de la curva.
Esto es una manera de decirle al mercado que si el inversor quiere apostar al carry trade tiene que irse a plazos más largos o jugarse a quedarse afuera en el prorrateo que hace Finanzas para las emisiones más cortas.
«Septiembre es altamente desafiante para el Tesoro Nacional con muy grandes vencimientos. No me preocupa el riesgo rollover y de hecho creo que el Gobierno logrará capturar más pesos de los que vencen”.
“No obstante, será importante entender cuánta tasa valida el Tesoro para renovar dichos vencimientos», sostiene Ariel Sbdar, el CEO de Cocos Capital.
Según Delphos Investment, si bien el Tesoro cuenta con $16,7 billones de pesos depositados en el BCRA, entre el 30 de septiembre y el 14 de octubre vencen $10,5 billones de pesos más.
Debido a esto, el Tesoro busca generar demanda a través de una variada oferta de nuevos títulos en su mayoría.
Se ofrecen las nuevas Lecaps S14F5 (monto máximo $2 billones), S13M5 (monto máximo $1,5 billones), S16A5, S16Y5 y S12S5, con vencimientos en febrero de 2025, marzo de 2025, abril de 2025, mayo de 2025 y septiembre de 2025, respectivamente.
También se ofrece la reapertura de la S13D4, con un monto máximo de $2 billones, y de los BONCER cero cupón TZXM5 (marzo 2025), TZXM6 (marzo 2026) y TZXM7 (marzo 2027).
11 de septiembre del 2024. THOMAS Tomás
Fuente: El Economista, 07:13 Hs.