La confirmación de los candidatos políticos, dio aire a los mercados

La noticia de la postulación de Sergio Massa fue leída como un viraje hacia gobiernos con una postura más amistosa con el mercado. La paridad de los bonos Globales saltó 7%, mientras que las acciones tuvieron una suba de apenas 0,8% en la semana. Sin embargo, el nivel de reservas sigue preocupando, incluso pese al pago al FMI con yuanes y DEG

La noticia de Massa como primus inter pares fue leída por los inversores como un viraje general de la Argentina hacia gobiernos con una postura más amistosa con el mercado (que no necesariamente deban ser plenamente capitalistas). Así, el escenario de menor retorno (reelección oficialista) ofrece ahora un downside más acotado que con un candidato radicalizado, resultando en un outcome ponderado más elevado. Esa probabilidad estaría pesando más que la de un triunfo claro de la oposición que se habría reducido.

Rally de bonos

La paridad de los Globales saltó 7%, de US$29,9 el viernes 23/6 a US$32 el jueves, llegando a máximos en cinco meses. Con las opciones más extremas ya descartadas, el mercado piensa en nuevos pisos. De ganar un gobierno que muestre rápida consolidación fiscal y voluntad hacia el mercado, hay recorrido. El GD35, nuestro preferido (sin destacarse por su liquidez) tiene priceado una extensión de maturity de cinco años y una quita de capital de 25/30%. Si la eventual reestructuración fuera menos agresiva, habría ganancia.

3 de julio de 2023.THOMAS Tomás.

Fuente: La Nación


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